《半導體》景碩7月營收寫第3高 Q3續拚高 | 財經新聞 | 20220808 | match生活網

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《半導體》景碩7月營收寫第3高 Q3續拚高
中時新聞網     2022/08/08 11:09
IC載板廠景碩(3189)公布2022年7月自結合併營收37.62億元,雖較6月39.1億元新高小減3.77%、降至近3月低點,仍較去年同期31.17億元成長達20.68%,創同期新高、歷史第三高。累計前7月合併營收252.3億元、年增達32.31%,續創同期新高。

 景碩股價今年以來一路震盪走跌,7月28日除息4.5元後一度填息約11.11%,惟隨後再度走弱,4日下探118.5元的近14月低點,較年初高點240.5元腰斬。今(8)日開低挫跌3.16%後獲買盤敲進,翻紅小漲0.79%至127.5元,力拚守穩盤上。三大法人上周賣超878張。

 景碩受惠ABF載板新產能開出、BT載板出貨增加、晶碩營收成長及產品組合優化,使第二季合併營收114.53億元,季增14.37%、年增達31.27%,歸屬母公司稅後淨利20.95億元,季增達37.03%、年增達近1.46倍,每股盈餘(EPS)4.65元,全數改寫新高。

 累計景碩上半年財報,合併營收214.67億元、年增達34.58%。歸屬母公司稅後淨利36.25億元、年增達2.26倍,每股盈餘(EPS)8.04元,全數改寫同期新高,獲利表現已逼近去年全年的38.58億元、8.56元。

 展望後市,隨著時序步入美系客戶新品備貨旺季,ABF載板持續供不應求,平均售價(ASP)持續看漲,以及晶碩隱形眼鏡同步進入客戶備貨旺季,景碩下半年營運持續看俏,法人看好第三季營運可望續揚、再創新高,力拚下半年營運逐季創高。

 外資對景碩後市看法多空分歧,但普遍仍偏多看待,均維持既有評等不變,但目標價區間自160~340元下修至160~280元,主要基於擔憂宏觀不確定因素,消費電子及中國大陸智慧手機BT載板需求看疲,以及PC和伺服器等終端需求風險增溫等因素考量。

 看多的美系外資認為景碩短期營收將持續強勁成長,看好智慧手機新機發表效益有助推升BT載板需求,下半年單季毛利率將優於第二季的37.1%。不過,記憶體、消費性電子、中國大陸智慧手機BT載板需求恐持續疲軟,為下半年BT需求下行風險。

 鑒於ABF載板升級趨勢及毛利率預期調升,美系外資將景碩2022~2024年每股盈餘預期分別調升4%、3%、3%,維持「買進」評等、目標價自245元調升至250元。第二家美系外資則基於宏觀經濟不確定性,雖維持「買進」評等、但目標價自340元調降至280元。

 第三家美系外資則保守看待,認為儘管股價本益比估值不高,但PC及伺服器等終端需求風險升溫,恐使景碩股價持續承壓,維持「中立」評等、目標價180元不變。

 歐系外資雖看好ABF載板產品組合優化,將景碩明後2年毛利率預期分別調升2.5及1.4個百分點,但鑒於潛在的BT載板需求疲弱風險,將明後2年營收預期調降4%,獲利預期分別調升2%及調降1%,維持「中立」評等、目標價160元不變。